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R = 市价 ÷ N 日均价。股票 N=250(一年的交易日),加密 N=360(7×24 交易)。

分母是价格自身的滚动均值,会跟着市场重定价一起移动,因此不存在市盈率、市净率那种「估值中枢逐年漂移」的问题——那是价值陷阱的主要成因。

分档用对数正态的 σ 带而非固定阈值,这样不同波动率的标的之间可以横向比较;边界吸附到 0.05 的整数格,并用吸附后的值重新统计,保证展示与统计口径一致。

检验发现该指标并非对所有标的都有效:部分标的(如微软、贵州茅台)呈动量特征,历史上「最贵」档的后续收益反而更高。因此各页只标注位置,不赋予买卖含义。

Hyperliquid 将 99% 手续费持续用于回购 HYPE 并留存于援助基金,因此可以反推协议自身的买入成本。R = 市价 ÷ 基金平均成本。

官方成交流水只保留约两周,历史成本由「每日持仓增量 × 当日成交量加权均价」累加还原,并经三重独立验证:与官方 entryNtl 误差 0.03%;与协议手续费口径吻合 99.1%;重建法自洽。

六档阈值(1.0 / 1.5 / 2.0 / 2.5 / 3.0)为本站设定,页面同时标注其在历史分布上的 σ 位置,便于判断稀缺程度。

ahr999 = (价格 ÷ 200日定投成本) × (价格 ÷ 指数增长估值),指标由微博用户 ahr999 提出。

200日定投成本取近 200 日收盘价的几何平均;指数增长估值为 10^(5.84 × log10(币龄) − 17.01),币龄自 2009-01-03 创世块起算。分区 0.45 / 1.2 / 5 为原作者设定。

幂律参数是作者在 2019 年前后用当时数据拟合的。各平台是否重新拟合并不统一,因此不同网站的 ahr999 数值可能相差约 1.5 倍。本站采用作者原文公布的常数,并每日与公开源自动对账。

本站选入标的的等权组合,与官方全收益指数对照。规则极简且已锁定:各 25% 等权买入;美股买入持有(动量特征,再平衡会持续把资金从赢家挪走),A股每年首个交易日再平衡回等权(均值回归特征,可降低回撤)。

成分与规则的任何变更都写入页面台账,注明日期与原因,只增不改不删。

成立日 2026-09-07 之前的曲线是用今天的成分回算的,带前视偏差,仅作起跑背景;图上以红点分隔。A股 基准仅有价格指数版本,而个股含分红,故超额收益包含股息成分。

不采未定盘数据。按各市场收盘时间判定,收盘确认前的当日行情一律丢弃——半天的收盘价一旦写入,会永久污染历史且不会自动修正。

拒绝历史回退。数据源异常返回残缺序列时,若新序列短于既有历史则拒绝覆盖。

双源交叉校验。美股 Yahoo × Nasdaq;加密 Binance/Bitstamp × CoinGecko;A股 腾讯 × 东方财富。校验结果与差异幅度公示在各指标页底部。

异常标记。超长休市缺口、单日异常跳空、非正价格均记录并在页面显示条数。

股票一律使用复权价计算,以剔除分红送股造成的除权跳空——否则每年分红当天会凭空产生一次「假下跌」,同时污染分子与分母。

A股 展示价格采用前复权(将后复权序列整体缩放,使末值等于真实市价)。若直接展示后复权价,贵州茅台会显示为九千余元,与实际盘面不符。R 值为比值,不受缩放影响。

指标数据每日更新一次。加密以 UTC 日界为准,股票以各自收盘为准,统一在北京时间 15:40 之后依次刷新,并在夜间重试一次以应对偶发的取数失败。

HYPE 成本线页与 ahr999 页的顶部数值另有每 30 秒的实时刷新,由浏览器直连行情源获取。

量化策略页只公开持仓、调仓与收益记录。选股规则、权重方式、调仓周期与候选池均不对外披露,亦不写入任何公开数据文件。

当前持仓期不公开。净值序列在任何分辨率下都可反推持仓(三个月线点即可精确还原),因此最近一次调仓之后的曲线、持仓与收益一律不发布,公开的统计口径截止到该日。完整数据仅向年度会员开放。

策略页所载历史为回测,存在幸存者偏差,页面已明确标注;2026-09-07 起转为实时记录。